光摸石头不过河 发表于 2014-9-9 08:46
假如二级市场上原有的股票价格会上扬的话,那股票持有者为什么要卖掉呢?Telstra回购的吸引力不是很小吗? ...
什么时候buy back。。因为CEO对公司比散户更加了解,所以buy back可能是 market timing。。。可能日后有利好消息出来,会促使股票上涨,,所以现阶段股票是被低估了,,所以他要buy back。。。
还有可能是telstra 每年的现金流都很多,,他要把这部分现金分给投资者,因为telstra已经是一个mature的公司了,investment opportunity很少。。所以基本上都要分给投资者。。。如果以special div的形式分的话那会引起div的波动,,从而引起股票的波动。。。往往CEO是希望股票平稳的,因为他的收入和share performance有关系。。。所以CEO会使用share buy back,,因为share buy back对股票的影响较小。。理论上来说,只要是fair price买的,,那么股票根本不会波动。。一般telstra会给你一本投资者的小册子,介绍本次的buy back。。。。buy back从本质上来说,并不会影响的你utility。。。把股票卖掉的人和不卖掉的人,都是相同的。。
还有一种情况是share split或者是share div 或者是outright。这个时候,股价是会跌,但是相应的每个人手里的股票数量增加了,,对于原股东来说没有影响。。。share split往往是为了打压过高的每股市值,,使得更多投资者能买,增加流动性。。。
|